交运板块:上市航司春运数据颠簸 关注春秋、不祥机队变更

来源:  发布时间:2019-03-20 15:38:10

  光大证券

  2019年前两月三大航ASK增速分化

  19年前两月,东航、南航ask保持高增速(分手为12。63%、13。27%),国航ask增加乏力(仅为8%),估计与首都机场暂停受理新增航线航班请求有关,另外首都机场也不在夜航试点范围。(往年春运上海浦东、广州白云等十个机场展开了海内航班夜航试点。)

  不祥航空19年前2月ASK增速领跑上市航司

  受害于新飞机交付,不祥航空2019年2月ASK增速11。58%,尽管较1月环比下滑约10pct,但19年前2月算计ASK增速到达16。70%,继承领跑上市公司。不过公司19年前两月服役两架A320飞机,假如将来机队弥补、扩大速度降落,ASK增速会遭到影响。

  春秋航空2019年2月客座率上升至历史高位

  受制于机队扩大迟缓,春秋航空2019年2月ASK增速继承低迷,仅为10。79%,尽管ASK增速较低,但公司2019年2月客座率为94。06%,上升至历史高位。在提供增加受限的状况下,客座率连续下跌解释需求仍然稳固。不过春秋航空在2月份引进两架A320飞机,机队扩大迟缓的问题有所缓解,估计将来公司ASK增速会逐步复原。

  737MAX停飞事情,对海内航司短期影响有限

  依据目前媒体报道剖析,波音将来会修复737MAX飞机的软件bug,不须要对飞机进行大范围的培修或改装。斟酌到埃航空难后波音已经开端处理相干问题,咱们估计停飞事情在将来半年内能够尘埃落定。

  投资倡议

  2019年前两月,上市航司ASK增速、客座率体现良好,解释春运时期航空需求仍然保持颠簸;737MAX停飞事情发酵,对海内航司短期影响有限,保持行业“增持”评级。

  危险剖析

  经济上行影响航空出行需求,油价、汇率动摇影响航空公司盈利,空难等平安事变发作降落旅客伺机需求。

 

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