化工:关注精细化工品龙头及方向性新材料标的 荐7股

来源:  发布时间:2019-05-07 13:11:04

    1、全国有望掀起安全大检查,建议关注染料农药等精细化工品龙头:“321”江苏盐城响水县天嘉宜爆炸事件属于特别重大安全事故。爆炸工厂拥有1万吨的间苯二胺产能,是偶氮类分散染料重要中间体,国内主要厂商22日起已停止间苯二胺报价并控制发货。考虑到该园区中拥有多家重要的苏北染料供应商和农药及中间体企业,同时近期江苏和山东仍然安全事故不断,我们预计近期全国范围已经正在掀起新一轮以“安全生产”为核心的检查,化工行业将有望迎来新的一轮供给侧收缩。目前时点上选择标的标准如下:1)自身是行业龙头,环保、安全做的好,所在园区不受影响,未来扩张不受影响;2)产业链完整,核心原料、中间体能够自给;3)子行业及上游中间体供给冲击影响大、持续时间久;4)子行业集中度高,龙头企业有绝对话语权,对下游议价能力强,涨价弹性大,下游对涨价不敏感。因此我们建议继续关注
【染料及中间体】、
【农药】、
【维生素】等精细化工子领域。


具体推荐标的:1)染料:浙江龙盛——直接受益于染料供需的紧张,且拥有7万吨间苯二胺产能、海翔药业、闰土股份;2)农药:


中旗股份、扬农化工、广信股份——农药整体都有可能受益于安全大检查,推荐具有高安全边际同时成长性较好的标的。3)维生素:兄弟科技、新和成——兄弟科技覆盖B1、B3、B5、K3多个提价类产品的底部标的,安全边际较足弹性大,新和成VA、VE供需良好。4)食品添加剂:金禾实业。5)丙烯酸及酯:卫星石化。


2、做时间的朋友,持续看好白马价值股:变化的是周期景气的位臵,不变的是其核心竞争力和成长性,持续看好白马价值股,做时间的朋友。持续跟踪并推荐——万华化学、扬农化工、华鲁恒升。石化领域持续看好:C2C3产业链龙头、民营大炼化。


3、成长股——可能处于历史上很好的投资阶段:与市场观点可能不同的是,目前阶段我们坚定的看好化工成长股,主要两点原因:1)估值便宜:目前化工中成长股的估值可能处于历史上非常便宜的阶段,未来3年复合30%以上的标的对应19年PE不少都在15倍附近甚至更低,常态ROE超过12-15%以上的标的PB水平在2倍附近甚至以下。2)成长的确定性较高:


宏观周期的波动性较大,预测难度大。而成长股中一批细分子行业的龙头企业,其与宏观经济的相关性弱,自身成长的确定性高。新材料及添加剂相关推荐道氏技术、国恩股份、皇马科技、利安隆、红墙股份、山东赫达;农药相关推荐中旗股份、利民股份、广信股份。

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